Les aciéries ont dû faire face à des coupures de courant. Les pénuries de puces informatiques ont ralenti la production automobile. Les sociétés immobilières en difficulté ont acheté moins de matériaux de construction. Les inondations ont perturbé les affaires dans le centre-nord de la Chine.
Tout cela a eu un impact négatif sur l’économie chinoise, un moteur essentiel de la croissance mondiale.
Le Bureau national des statistiques a annoncé lundi que l’économie chinoise avait augmenté de 4,9% au troisième trimestre par rapport à la même période l’an dernier; la période a été nettement plus lente que l’augmentation de 7,9 % du trimestre précédent. La production industrielle, pilier de la croissance chinoise, a fortement faibli, surtout en septembre, affichant sa pire performance depuis les premiers jours de la pandémie.
Deux points positifs ont empêché l’économie de stagner. Les exportations sont restées fortes. Et les familles, particulièrement prospères, ont recommencé à dépenser de l’argent pour les repas au restaurant et d’autres services en septembre, alors que la Chine réussissait une fois de plus à réprimer les quelques foyers épidémiques de coronavirus. Les ventes au détail ont augmenté de 4,4 % en septembre par rapport à l'année précédente.
Les responsables chinois montrent des signes d’inquiétude, bien qu’ils se soient abstenus jusqu’à présent de déclencher une grande relance économique.
« Les incertitudes actuelles de l’environnement international s’accumulent et la reprise économique nationale est toujours instable et inégale », a déclaré Fu Linghui, porte-parole du Bureau national des statistiques.
Les efforts au niveau du gouvernement font partie des défis économiques actuels.
Au cours des derniers mois, le gouvernement a lancé une série de mesures pour lutter contre l’inégalité des revenus et contraindre les entreprises, en partie dans le but de protéger la santé de l’économie. Mais ces efforts, notamment en pénalisant les entreprises technologiques et en décourageant la spéculation immobilière, ont également pesé sur la croissance au cours du trimestre en cours.
Le gouvernement avait également imposé des limites à la consommation d’énergie dans le cadre d’une réponse plus large aux préoccupations liées au changement climatique. Maintenant, les pénuries d’électricité nuisent à l’industrie et le pays se précipite pour brûler plus de charbon.
« L’économie est atone », a déclaré Yang Qingjun, propriétaire d’une épicerie du coin dans un quartier industriel vieillissant d’usines de chaussures à Dongguan, près de Hong Kong. Les coupures de courant ont incité les usines voisines à réduire leurs opérations et à arreter de rémunérer les heures supplémentaires. Les travailleurs locaux vivent de manière plus frugale.
« L’argent est difficile à gagner », a déclaré Yang.
Le ralentissement économique chinois pourrait engendrer une nouvelle hausse du coût des échanges et du prix des intrants. On peut également s’attendre à une hausse des délais de livraison, et à une potentielle exacerbation des pénuries de biens intermédiaires, déjà constatées, aux Etats-Unis et en Europe. Au niveau de la demande mondiale, les pays exportant vers la Chine pourraient être affectés, et particulièrement ceux les plus exposés aux secteurs de la construction et de la métallurgie (Chili, Hong-Kong, Pérou, Australie, Afrique du Sud). En revanche, les pays exportateurs d’énergie, et plus précisément de charbon thermique, devraient voir la demande augmenter du fait de la crise énergétique actuellement subie par la Chine
Essayer de résoudre la question de l’immobilier
L’urbanisation était autrefois un grand moteur de croissance pour la Chine. Le pays a construit des appartements spacieux dans des gratte-ciel modernes pour des centaines de millions de personnes, la Chine produisant autant d’acier et de ciment que le reste de la production mondiale combinée, sinon plus.
Maintenant, l’immobilier – en particulier, la dette que les promoteurs et les acheteurs de maisons ont accumulée – est une menace majeure pour la croissance. Le plus grand développeur du pays, China Evergrande Group, fait face à une grave pénurie de liquidités qui se répercute déjà sur l’économie.
La construction de certains des 800 projets de l’entreprise s’est arrêtée, car les fournisseurs attendent d’être payés. Plusieurs petits promoteurs ont dû se démener pour faire face aux paiements obligataires.
Cela pourrait créer un cercle vicieux pour le marché du logement. L’inquiétude est que les promoteurs peuvent déverser un grand nombre d’appartements invendus sur le marché, gardant les acheteurs à l’écart pendant qu’ils observent pour mesurer jusqu’où les prix peuvent baisser.
« Certains promoteurs ont rencontré des difficultés, ce qui peut affecter davantage l’humeur et la confiance des acheteurs, obligeant tout le monde à reporter l’achat d’une maison », a déclaré Ning Zhang, économiste senior chez UBS.
Le sort d’Evergrande a une importance plus large pour la santé à long terme de l’économie.
Les responsables veulent envoyer le message que les acheteurs d’obligations et les autres investisseurs devraient se méfier davantage de prêter de l’argent à des entreprises endettées comme Evergrande et qu’ils ne devraient pas supposer que le gouvernement sera toujours là pour les renflouer. Mais les autorités doivent également s’assurer que les fournisseurs, les constructeurs, les acheteurs de maisons et d’autres groupes ne sont pas en graves difficultés financières.
Résoudre les difficultés de l’industrie lourde
Alors que les pénuries d’électricité se sont propagées dans l’est de la Chine ces dernières semaines, les régulateurs ont coupé l’électricité aux opérations énergivores comme les usines chimiques et les aciéries pour éviter de laisser les ménages dans l’ignorance. Cela a été un double coup dur pour la production industrielle, qui a également été frappée par la faiblesse de la construction.
La production industrielle en septembre n’a augmenté que de 3,1% par rapport à l’année précédente, au plus bas depuis mars de l’année dernière, lorsque la ville de Wuhan était toujours en confinement en raison de la pandémie.
« Les coupures de courant sont plus préoccupantes dans une certaine mesure que la crise d’Evergrande », a déclaré Sara Hsu, chercheuse invitée à l’Université Fudan de Shanghai.
Le Bureau de l’énergie de la province du Zhejiang, une région fortement industrialisée de la côte chinoise, a réduit l’électricité cet automne pour huit industries énergo-intensives qui transforment des matières premières en matériaux industriels comme l’acier, le ciment et les produits chimiques. Ensemble, ils consomment près de la moitié de l’électricité de la province, mais ne représentent qu’un huitième de sa production économique.
Refuser le pouvoir à ces industries risque de créer des pénuries de matériaux industriels, ce qui pourrait se répercuter sur les chaînes d’approvisionnement.
Les usines d’assemblage des industries qui utilisent moins d’électricité, comme la construction automobile, n’ont pas été confrontées aux mêmes demandes de coupures de courant. Mais elles sont confrontées à d’autres défis.
Les épidémies de coronavirus en Asie du Sud-Est ont interrompu l’approvisionnement de certaines pièces automobiles. Il existe également un déficit mondial de semi-conducteurs, un composant essentiel des voitures.
Volkswagen, le leader du marché en Chine, a déclaré vendredi que sa production avait chuté alors que la société faisait face à une pénurie de puces de plus en plus grave et à d’autres problèmes de chaîne d’approvisionnement. L’entreprise n’a pas assez de voitures pour remplir les commandes des clients et des concessionnaires.
« Notre priorité est de travailler sur notre carnet de commandes », a déclaré Stephan Wöllenstein, PDG de la division Chine de Volkswagen.
Trouver de la force dans les exportations
Pendant des mois, les économistes ont fait la même prédiction : la croissance rapide des exportations chinoises ne peut pas durer.
Les économistes avaient tort.
Les exportations chinoises ont continué de monter en hausse au troisième trimestre et ont terminé en force, en hausse de 28,1% en septembre par rapport au même mois de l’année dernière. La Chine a enregistré son troisième excédent commercial mensuel le plus élevé de tous les temps le mois dernier.
La Chine est restée essentiellement solide dans les exportations depuis que son économie est sortie de la pandémie au printemps de l’année dernière. Alors qu’une grande partie du monde se recroquevillait à la maison, les familles faisaient des folies sur l’électronique grand public, les meubles, les vêtements et d’autres biens que la Chine fabrique en abondance.
Le boom des exportations, cependant, crée une autre source de tension entre les États-Unis et la Chine.
Katherine Tai, la représentante américaine au commerce, a laissé entendre dans un discours prononcé il y a deux semaines que les prouesses de la Chine à l’exportation étaient en partie le résultat de subventions et d’autres pratiques déloyales. « Pendant trop longtemps, le manque d’adhésion de la Chine aux normes commerciales mondiales a sapé la prospérité des Américains et d’autres dans le monde », a-t-elle déclaré.
Mais les responsables et les experts chinois affirment que le succès du pays est le résultat d’une solide éthique de travail et d’investissements constants et importants dans la fabrication. Ils n’ont pas tardé à souligner qu’en mettant fermement la pandémie sous contrôle en quelques semaines au début de l’année dernière, la Chine a pu rouvrir rapidement ses usines et ses bureaux.
« Nous avons une offre très forte, mais une demande faible », a déclaré Tu Xinquan, doyen exécutif de l’Institut chinois d’études de l’Organisation mondiale du commerce à l’Université des affaires internationales et de la technologie de Beijing. « Les entreprises doivent donc exporter. »
Publié le 20/10/2021 09:37
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