Que sont les échanges de dettes contre nature et comment peuvent-ils aider les pays ?

• L’Équateur a signé un accord historique d’échange de dettes contre nature afin de lever des fonds pour protéger les îles Galápagos.
• L’instrument financier existe depuis les années 1980, avec 140 transactions de ce type réalisées à ce jour.
• Mais que sont exactement les échanges de dette contre nature et de dette contre le climat, et vont-ils assez loin pour aider les pays à réduire leur dette et à prendre des mesures pour le climat ?

L’avenir semble plus prometteur pour les tortues géantes des îles Galapagos grâce à l’échange innovant de « dette contre nature » de l’Équateur qui lève des fonds pour protéger l’écosystème en voie de disparition.

Des millions iront à la conservation de l’archipel grâce à la vente d’une nouvelle « obligation bleue » qui arrivera à échéance en 2041, rapporte Reuters.

D’ici 2050, il en coûtera entre 3 et 6 <> milliards de dollars par an à l’échelle mondiale pour atténuer le changement climatique, selon le FMI. Mais alors que les économies développées sont mieux loties, plus en mesure de se permettre la transition et d’investir dans les efforts d’atténuation, il existe d’importants déficits de financement pour les économies émergentes.

Financer la transition verte

Les marchés émergents ont besoin de 95 2022 milliards de dollars pour effectuer leur transition, selon un rapport de <> de la Standard Chartered Bank. Ce sont les pays les plus vulnérables au changement climatique et les plus endettés, ce qui signifie qu’ils risquent une crise budgétaire, selon le FMI.

C’est là que des modèles de financement innovants tels que les échanges de dettes contre nature ou de dettes contre le climat peuvent aider, comme les participants au Sommet sur la croissance 2023 du Forum économique mondial en ont convenu lors d’une table ronde intitulée Quadrature du cercle: Réaliser la croissance, l’emploi et le climat.

Rania Al-Mashat, ministre égyptienne de la Coopération internationale, ministre de la Coopération internationale, qui assure la présidence de la COP27, a déclaré : « Les échanges de dettes contre nature ou de dettes contre des transitions énergétiques sont là où le monde doit aller plus loin. »

Que sont les swaps de dette contre nature?

Les échanges de dettes contre nature existent depuis des décennies – comme le montre ce document de 1990 de la Banque mondiale. Ils ont été envisagés pour la première fois par Thomas Lovejoy du WWF dans un article du New York Times en 1982 qui préconisait que les groupes de conservation utilisent des échanges de dettes contre des capitaux propres pour collecter des fonds localement.

Il s’agit essentiellement d’un instrument financier qui permet aux pays de libérer des ressources budgétaires pour renforcer leur résilience face à la crise climatique et prendre des mesures pour protéger la nature tout en étant en mesure de se concentrer sur d’autres priorités de développement sans déclencher de crise budgétaire.

Comme l’explique la Directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva: « Les créanciers accordent un allégement de la dette en échange d’un engagement du gouvernement à, par exemple, décarboniser l’économie, investir dans des infrastructures résilientes au climat ou protéger les forêts ou les récifs riches en biodiversité. »

Les échanges de dettes contre nature sont considérés par beaucoup comme une solution gagnant-gagnant où le pays réduit sa dette extérieure tout en profitant aux groupes de protection de la nature et de l’environnement impliqués dans l’accord, et les banques profitent de la vente de la dette.

Quels pays ont des échanges de dettes contre nature?

Le premier accord de dette contre nature a été signé entre Conservation International, une organisation environnementale à but non lucratif basée aux États-Unis, et la Bolivie en 1987. Depuis lors, le Costa Rica, les Philippines, le Belize, la Barbade et les Seychelles, entre autres, ont tous conclu des accords similaires – avec environ 140 swaps au total.

Dans le cas de l’Équateur, le plus grand échange de dette contre nature au monde a permis au Credit Suisse d’aider le gouvernement à racheter environ 1,6 milliard de dollars de dette pour 644 millions de dollars, économisant ainsi au pays environ un milliard de dollars en remboursements sur 17 ans, rapporte Reuters.

En retour, le gouvernement s’est engagé à dépenser 18 millions de dollars par an pendant 20 ans pour la conservation aux Galápagos, y compris la protection d’une réserve marine créée l’année dernière, qui est utilisée comme couloir migratoire par les requins, les baleines, les tortues de mer et les raies manta.

L’ancienne dette sera remplacée par une « obligation des Galápagos » de 656 millions de dollars, moins chère à rembourser, arrivant à échéance en 2041 et assurée par la Société américaine de financement du développement international.

Le ministre équatorien des Affaires étrangères, Gustavo Manrique Miranda, a déclaré que la biodiversité était désormais une « monnaie » précieuse.

Les échanges de créances vont-ils assez loin?

Al-Mashat a déclaré au panel du Sommet sur la croissance du Forum que le climat économique mondial actuel, avec une perception accrue des risques, a rendu les mécanismes de financement concessionnel plus nécessaires que jamais. Mais les échanges de créances à leur taille actuelle ne suffisent pas à assurer une transition juste.

« Les échanges de dettes contre le climat sont considérés comme un moyen de créer plus d’espace pour la transition dans les pays, mais ils se font également en très petites quantités, pas en montants qui vont aider », a-t-elle déclaré.

L’Egypte a un échange de dette avec l’Allemagne dans le cadre de sa plate-forme NWFE, qui finance des projets d’énergie renouvelable, mais en termes de montant total des investissements nécessaires à la transition, Al-Mashat a déclaré que l’échange était « symbolique ».

Pour que les swaps aient vraiment un impact, « le nombre et la taille des transactions doivent être considérablement augmentés », a déclaré Mme Georgieva du FMI.

« Cela signifie qu’il faut s’attaquer aux obstacles à l’échelle et améliorer les conditions financières dans lesquelles les swaps sont effectués », a-t-elle ajouté.

Bien qu’ils puissent prendre beaucoup de temps à négocier et comporter leurs propres risques, l’exemple récent de l’Équateur montre que de tels échanges prennent de l’ampleur et pourraient devenir de plus en plus bénéfiques pour davantage de pays à l’avenir.

Ecrit par :

Kate Whiting  -  Senior Writer, Forum Agenda

Cet article fait partie de : Le Sommet sur la croissance: emplois et opportunités pour tous